企业投资并购需要关注的“或有负债”及相关问题的法律分析

阚凤军


　　笔者参与各种投资并购项目数十起，尽管目标企业各不相同，但关注的问题相对集中，其中包括“或有负债”问题。下面就该问题进行初步探讨与分析，供感兴趣的企业与朋友参考。

　　一、或有负债的基本定义与理解
　　1、依据我国的《企业会计准则》规定，“或有负债”是指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或者事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠计量。
　　2、“企业不应当确认或有负债”，亦即“或有负债”并不反映在财务报表中。但“或有负债”在很多情况下将成为“现实”的“负债”，直接导致企业价值的减损，严重时将导致公司的倒闭或清算。
　　因此，尽管“或有负债”处于“或有”状态，但该类负债的分析与评估对于争取评价目标企业或资产的价值、合理确定并购价格、设计合适充分的保障条款、搭建完善的交易架构等具有非常重要的影响。
　　我们在以往操作的项目中，一些企业并购的负责人为尽快完成项目的收购与交割，往往忽视对“或有负债”定性分析与定量分析，最终导致并购效果不佳，甚至造成重大投资损失。

　　二、投资并购中存在的“或有负债”
　　根据并购的基本操作模式可以分为股权并购及资产并购。其中，股权并购主要指新的投资者通过从目标公司现有股东购买股权或通过向目标公司增资扩股的方式进入目标公司，成为目标公司的股东，通过参与后续运营，实现投资目的；资产收购主要指投资者通过有选择性的购买目标公司资产，并通过运营来达到投资目的。本文所讨论的“或有负债”主要针对股权收购展开，同时，简要对资产并购可能存在的“或有负债”等情况进行分析。
　　1、股权并购过程中可能存在的“或有负债”
　　（1）企业对外应付账款利息。一些企业自认为某些债务已超过诉讼时效、或对方已放弃债权、或因内部管理混乱未及时对外付款等，导致企业仍然按照原债权金额做账，没有充分反映可能发生的欠款利息及违约金等。
　　（2）合同违约赔偿损失评估。长期客户形成稳定的关系后，比较容易忽视严格履约的重视程度。比如，有的企业在某一单重大合同上严重违约，但基于与对方的长期合作关系及相关高层领导的良性互动判断，并未重视合同违约情形，后因对方企业改制重组等因素，导致对方提出巨额索赔要求。
　　（3）产品的知识产权侵权赔偿。中国很多企业对于知识产权保护等问题重视程度不够，一方面，不注意产品采购过程中的知识产权担保问题；另一方面，对于自己销售的产品关于知识产权不侵权的“默示担保”义务等也没有概念。这个问题在一些知识产权比较密集的企业表现非常突出，一些所谓高科技企业经常会遇到同行业或国外竞争对手提出的知识产权方面的质疑与挑战，严重影响企业的正常运营，甚至威胁到企业的生存。
　　（4）企业潜在的劳动争议与索赔。《劳动合同法》实施后，该方面形成“或有负债”的风险相对较大。因此，需对企业劳动用工的合法性进行充分审核，而该项信息无法在财务报表中披露，企业主动披露的，亦不一定充分。是否签订劳动合同、是否足额缴纳社会保险、是否足额支付加班工资等需要充分予以关注。如果存在该等情形，将来产生仲裁或诉讼时，可以确定该等“或有负债”将必定成为“现实”“负债”。
　　（5）企业税务上可能“或有负债”。 税务上形成“或有负债”原则很多，如当地政府超越权限，擅自给予税收上的减免等；企业通过自认为比较合理的避税手段，但可能被认定为偷逃税款；企业内部因为缺乏专业的财务及税务上的专业人员，没有合理将相关经营反映在财务上。最近，我们国家加强对于非居民企业税务的管理（国税698号文），一些企业可能被追缴税款。另外，国家税务总局就关联企业之间交易的强化管理与规范等，都可能导致某些企业需要追加税款。上述问题，如果相关主管机构投入相当的时间与精力，可能会对某些企业产生非常大的影响与压力。
　　（6）环境保护“或有负债”。该类或有负债具有相当的隐蔽性和滞后性。很多企业的项目都能够通过有关部门的验收，但实际运行过程中却没有规范操作，这种行为在未经过相关机构查处之前处于“合法”状态，企业以外的投资者很难判断。
　　（7）企业对外提供的产品质量担保与售后服务承诺等。对于家电产品，其提供的质量保证期及免费售后服务时间每延长一年，其财务上可能承担的费用支出较上一年度大幅上升。另外，某些企业承诺的包退包换政策等，如果产品质量不稳定或出现其他不可控因素，将显著增加该企业未来的费用支出负担。
　　（8）企业提供的对外担保
　　（9）企业存在的未决诉讼与未决仲裁；
　　（10）其他。
　　2、资产收购中存在的“或有负债”
　　（1）资产的所有权被保留
　　（2）转让的资产处在法律强制执行状况
　　（3）转让的资产尚在运输途中或处于第三方保管范围
　　（4）资产已被抵押或质押
　　（5）转让的资产尚处于海关监管期
　　（6）转让的资产尚未没有完成相关对价的支付，如土地出让金的足额交纳等
　　（7）其他
　　三、发现、识别“或有负债”的方法和途径
　　无论何种方式或途径，都需要专业机构，包括会计师事务所、律师事务所、税务师事务所等机构的协同配合，简要介绍如下：
　　1、直接方式
　　（1）企业的财务报表，特别是报表批注部分；
　　（2）企业财务账目的调整与分析；
　　（3）企业内部人员的陈述；
　　（4）企业已收到的可能被处罚的相关法律文件等。
　　2、间接方式
　　（1）交易对方的询证
　　（2）相关司法机构的核实
　　（3）同行业的比较分析
　　（4）工商登记机构的查询
　　（5）已知信息的挖掘与跟进

阚凤军 广州安华理达律师事务所 020-28337942/13924073030
青海省人大常委会


西宁市保护学校教学环境维护教学秩序的规定（修正）
青海省人大常委会


（1987年11月13日西宁市第十届人民代表大会常务委员会第三次会议通过 1988年7月2日青海省第七届人民代表大会常务委员会第三次会议批准 根据1997年4月30日西宁市第十—届人民代表大会常务委员会第三十五次会议通过、1997年7月25日
青海省第八届人民代表大会常务委员会第三十—次会议批准的《西宁市人民代表大会常务委员会关于修改〈西宁市保护学校教学环境维护教学秩序的暂行规定〉的决定》修正）

规定
第一条 为了保护学校教学环境，维护教学秩序，促进教育事业的发展，根据《中华人民共和国教育法》、《中华人民共和国义务教育法》、《青海省实施＜中华人民共和国义务教育法＞办法》等法律法规，结合本市实际，制定本规定。
第二条 本市辖区内的各级各类学校、幼儿园（以下简称学校），均适用本规定
第三条 本规定由各级人民政府组织实施。
各级教育、公安、工商、文化、城管、环保、交通、规划、城建等部门以及行业、企业学校的主管部门按各自的职责，共同做好保护学校教学环境维护教学秩序工作。
全社会都有保护学校教学环境维护教育秧序的义务。
第四条 各级人民政府、教育行政部门应依法保护学校的校园、校舍、运动场及其它教学设施。
第五条 各级人民政府、教育行政部门和学校应及时修缮学校教学用房和其它设施，确保师生员工的安全。学校危房应停止使用。
第六条 学校有保护教学环境、维护教学秩序的权利和义务。
学校应如强对师生员工进行热爱祖国，维护民族平等、团结、友爱和遵纪守法、讲究公德的教育。
第七条 学校不得将教学设施和场地出借、租赁、转让给他人，用于非教学活动。
第八条 学生不得进入电子游戏厅、参与封建迷信活动和酗酒、赌博活动。
学校应对学生如强禁毒教育。
第九条 学校应建立、健全规章制度，严格门卫管理，加强安全保卫，落实治安管理职责。
第十条 学校应加强学生个人卫生、环境卫生以及教室、宿舍、食堂卫生管理。
第十—条 严禁下列影响教学环境和教学秩序的行为：
（一）在教学区内取土、开渠灌溉、堆放物品；
（二）向学校及校园围墙、栅拦周围排放废气、废水，倾倒废渣、垃圾等污染物；
（三）在学校附近制造、播放超过50分的噪声；
（四）在学校门前及两侧30米范围内停放机动车辆、摆摊设点、设置垃圾斗（桶）；
（五）在学校门前及两侧200米以内经营电子游戏、台球，开设未成年人不宜进入的场馆；
（六）在教学区内饲养家畜、家禽；
（七）在教学区内训练及练习驾驶技术；
（八）在教学区内进行商品营销。
第十二条 校园内严禁下列活动
（一）宗教活动；
（二）封建迷信活动，
（三）酗酒、赌博；
（四）出售、出租或者以其他方式传播含有淫秽、暴力、凶杀、恐怖等内容的图书、报刊、音像制品。
第十三条 严禁堵截、威逼、侮辱、殴打师生员工，侵犯人身权利，抢劫学生财物。
第十四条 严禁携带各种管制刀具及易燃、易爆、有毒等危险品进入教学区。
未经学校允许，校外人员、车辆不得进入教学区。
第十五条 严禁在学校教室、实验室、图书室、阅览室及其它教学场所内吸烟。
第十六条 未经县级以上教育行政部门批准，任何单位或个人不得要求学校停课，参加与教学无关的活动。
第十七条 严禁任何单位和个人在校园内向中小学生推销各类练习、复习资料。
第十八条 违反本规定第五条的，依法追究有关部门主管负责人和主要责任人的责任。
违反本规定第七条的，由教育行政部门追究学校主管负责人或直接责任人的责任，没收非法所得。
第十九条 对违反本规定第十一条有关规定的，按下列规定分别给予处罚：
（一）违反第（一）项的，由教育行政部门予以制止，并令其恢复原状，赔偿损失；
（二）违反第（二）、（三）项之一的，由区（县）环保部门依法处理；
（三）违反第（四）项的，分别由区（县）公安、工商、城管部门予以处罚，对个人处50元以下罚款，对单位处500元至1000元罚款；
（四）违反第（五）项的，由区（县）文化部门依法制止，并处1000元至2000元罚款。
第二十条 违反本规定第十三条的，按照谁主管、谁负责的原则，由街道、学校、公安等部门按照自己的职责进行处理；构成犯罪的，由司法机关依法追究刑事责任。
第二十—条 违反本规定第十四条第一款的，由学校暂扣并移交公安部门处理。
第二十二条 违反本规定第十七条的，由教育行政部门制止销售活动，没收非法所得，对违反的单位和个人处非法所得3倍的罚款。
第二十三条 学校工作人员由于不负责任、玩忽职守，致使学校教学环境和教学秩序受到严重破坏或发生重大事故的，须追究其行政或法律责任。
第二十四条 本规定应用中的具体问题由西宁市人民政府解释。
第二十五条 本规定经青海省人民代表大会常务委员会批准后，
自1988年9月1日起施行。

附：西宁市人民代表大会常务委员会关于修改《西宁市保护学校教学环境维护教学秩序的暂行规定》的决定

（1997年4月30日西宁市第十一届人民代表大会常务委员会第三十五次会议通过 1997年7月25日青海省第八届人民代表大会常务委员会第三十一次会议批准 1997年9月1日起施行）

决定
西宁市第十一届人民代表大会常务委员会第三十五次会议决定，对《西宁市保护学校教学环境维护教学秩序暂行规定》作如下修改补充：
一、删去题目中的“暂行”二字。
二、第一条修改为：“为了保护学校教学环境，维护教学秩序，促进教育事业的发展，根据《中华人民共和国教育法》、《中华人民共和国义务教育法》、《青海省实施＜中华人民共和国义务教育法＞办法》等法律法规，结合本市实际，制定本规定。”
三、增如一条作为第三条：“本规定由各级人民政府组织实施”；“各级教育、公安、工商、文化、城管、环保、交通、规划、城建等部门以及行业、企业学校的主管部门按各自的职责，共同做好保护学校教学环境维护教学秩序工作”；“全社会都有保护学校教学环境维护教学秩序的
义务。”
四、删去原第四条。原第三条修改为：“各级人民政府、教育行政部门应依法保护学校的校园、校舍、运动场及其它教学设施”，作为第四条。
五、第五条修改为：“各级人民政府、教育行政部门和学校应及时修缮学校教学用房和其它设施，确保师生员工的安全。学校危房应停止使用。”
六、删去原第六条、第七条。增加一条作为第六条：“学校有保护教学环境、维护教学秩序的权利和义务”；“学校应加强对师生员工进行热爱祖国，维护民族平等、团结、友爱和遵纪守法、讲究公德的教育。”
七、增加一条作为第七条：“学校不得将教学设施和场地出借、租赁、转让给他人，用于非教学活动。”
八、增加一条作为第八条：“学生不得进入电子游戏厅、参与封建迷信活动和酗酒、赌博活动”；“学校应对学生加强禁毒教育。”
九、原第十八条修改为：“学校应建立、健全规章制度，严格门卫管理，加强安全保卫，落实治安管理职责”，作为第九条。
十、增加一条作为第十条：“学校应如强学生个人卫生、环境卫生以及教室、宿舍、食堂卫生管理。”
十一、原第八、九、十、十一条合并修改为：“第十一条 严禁下列影响教学环境和教学秩序的行为：
（一）在教学区内取土、开渠灌溉、堆放物品；
（二）向学校及校园围墙、栅栏周围排放废气、废水，倾倒废渣、垃圾等污染物；
（三）在学校附近制造、播放超过50分贝的噪声；
（四）在学校门前及两侧30米范围内停放机动车辆，摆摊设点，设置垃圾斗（桶）；
（五）在学校门前及两侧200米以内经营电子游戏、台球，开设末成年人不宜进入的场馆；
（六）在教学区内饲养家畜、家禽；
（七）在教学区内训练及练习驾驶技术；
（八）在教学区内进行商品营销。”
十二、原第十六条修改为：“校园内严禁下列活动：
（一）宗教活动；
（二）封建迷信活动；
（三）酗酒、赌博；
（四）出售、出租或者以其他方式传播合有淫秽、暴力、凶杀、恐怖等内容的图书、报刊、音像制品”，作为第十二条。
十三、原第十五条修改为：“严禁堵截、威逼、侮辱、殴打师生员工，侵犯人身权利，抢劫学生财物”，作为第十三条。
十四、原第十二条修改为：“严禁携带各种管制刀具及易燃、易爆、有毒等危险品进入教学区”；“未经学校允许，校外人员、车辆不得进入教学区”，作为第十四条。
十五、原第十三条修改为：“严禁在教室、实验室、图书室、阅览室及其它教学场所内吸烟”，作为第十五条。
十六、原第十四条修改为：“未经县级以上教育行政部门批准，任何单位或个人不得要求学校停课，参加与教学无关的活动”，作为第十六条。
十七、删去原第十七条。
十八、增加一条作为第十七条：“严禁任何单位和个人在校园内向中小学生推销各类练习、复习资料。”
十九、原第十九条修改为如下五条：
“第十八条 违反本规定第五条的，依法追究有关部门主管负责人和主要责任人的责任。
违反本规定第七条的，由教育行政部门追究学校主管负责人或直接责任人的责任，没收非法所得。
第十九条 对违反本规定第十一条有关规定的，按下列规定分别给予处罚：
（一）违反第（一）项的，由教育行政部门予以制止，并令其恢复原状，赔偿损失；
（二）违反第（二）、（三）项的，由区（县）环保部门依法处理；
（三）违反第（四）项的，分别由区（县）公安、工商、城管部门予以处罚，对个人处50元以下罚款，对单位处500元至1000罚款；
（四）违反第（五）项的，由区（县）文化部门依法制止，并处1000元至2000元的罚款。
第二十条 违反本规定第十三条的，按照谁主管、谁负责的原则，由街道、学校、公安等部门按照自己的职责进行处理，构成犯罪的，由司法机关依法追究刑事责任。
第二十一条 违反本规定第十四条第一款的，由学校暂扣并移交公安部门处理。
第二十二条 违反本规定第十七条的，由教育行政部门制止销售活动，没收非法所得，对违反的单位或个人处非法所得3倍罚款。
二十、删去原第二十一条，原第二十条作为第二十三条。
二十一、原第二十二条修改为：“本规定应用中的具体问题由西宁市人民政府解释”，作为第二十四条。原第二十三条作为第二十五条。
本决定自1997年9月1日起施行。
《西宁市保护学校教学环境维护教学秩序的暂行规定》根据本决定作相应的修正，重新公布。



1997年7月25日